1.1 乘用車(chē)：智能化+出海共振 看好優(yōu)質(zhì)自主車(chē)企崛起
以舊換新政策有望延續(xù)，刺激內(nèi)需向好。預(yù)計(jì)2024年乘用車(chē)上險(xiǎn)銷(xiāo)量20-250萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.7%-8.1%?？春弥悄芑?、全球化加速突破的優(yōu)質(zhì)自主車(chē)企。
1.2 智能電動(dòng)：長(zhǎng)期成長(zhǎng)加速 看好智能化增量
零部件估值低位，中期成長(zhǎng)不斷強(qiáng)化?？春眯聞?shì)力產(chǎn)業(yè)鏈及智能電動(dòng)增量，推薦T鏈、華為鏈及智能駕駛、智能座艙相關(guān)企業(yè)。
1.3 重卡：需求與結(jié)構(gòu)升級(jí)共振 優(yōu)選龍頭和低估值
房地產(chǎn)政策利好疊加節(jié)假期公路貨運(yùn)量恢復(fù)，重卡板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。推薦天然氣重卡及排放升級(jí)受益企業(yè)。
1.4 摩托車(chē)：消費(fèi)升級(jí)新方向 優(yōu)選中大排量龍頭
中大排量摩托車(chē)市場(chǎng)快速擴(kuò)容，頭部車(chē)企新車(chē)型、新品牌投放加速。推薦中大排量龍頭車(chē)企，如春風(fēng)動(dòng)力。
1.5 輪胎：全球化持續(xù)加速 優(yōu)選龍頭和高成長(zhǎng)
輪胎行業(yè)短期業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，中期智能制造能力外溢，長(zhǎng)期全球化替代。看好研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、海外布局多的輪胎企業(yè)。

本周要聞：尊界 S80 發(fā)布 2 天預(yù)定超 20 臺(tái) 小馬智行登陸納斯達(dá)克
4.1 電動(dòng)化：尊界 S80 發(fā)布 2 天預(yù)定超 20 臺(tái)
尊界S80發(fā)布48小時(shí)預(yù)訂超2108臺(tái)，定位百萬(wàn)級(jí)旗艦轎車(chē)，由華為和江淮合作打造。
4.2 智能化：小馬智行登陸納斯達(dá)克 融資超 32 億元
小馬智行登陸納斯達(dá)克，融資額可達(dá)約4.52億美元，成為美股自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大規(guī)模的IPO。

本周行情：整體弱于市場(chǎng)
汽車(chē)板塊本周表現(xiàn)弱于市場(chǎng)，A股汽車(chē)板塊上漲0.48%，在申萬(wàn)子行業(yè)中排名第29位。
3.1 地方開(kāi)啟新一輪消費(fèi)刺激政策
多地開(kāi)啟新一輪消費(fèi)刺激政策，如安徽省、貴州省等，政策刺激力度較大。
3.2 價(jià)格秩序穩(wěn)定 競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度有所提升
1月整體新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有所提升，車(chē)企紛紛推出降價(jià)政策以提升銷(xiāo)量。
3.3 1 月第四周乘用車(chē)銷(xiāo)量 57.8 萬(wàn)輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
政策刺激疊加需求向好，新能源滲透率超50%。
3.4 2024 年 10 月整體折扣相較于 2024 年 9 月減小
行業(yè)整體折扣率環(huán)比下降，燃油車(chē)折扣力度大于新能源車(chē)。
3.5 PCR 開(kāi)工率維持高位
半鋼胎開(kāi)工率處于近10年高位，國(guó)內(nèi)外需求旺盛；全鋼胎需求仍處低位。
4.1 電動(dòng)化：尊界 S80 發(fā)布 2 天預(yù)定超 20 臺(tái)
尊界S80發(fā)布48小時(shí)預(yù)訂超2108臺(tái)，由華為和江淮合作打造，定位百萬(wàn)級(jí)旗艦轎車(chē)。
4.2 智能化：小馬智行登陸納斯達(dá)克 融資超 32 億元
小馬智行登陸納斯達(dá)克，融資額可達(dá)約4.52億美元，成為今年以來(lái)美股自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大規(guī)模的IPO。

本周上市車(chē)型
本周上市多款新能源及燃油車(chē)型，包括奇瑞汽車(chē)QQ冰淇淋、智界S7等。

本周公告
本周多家公司發(fā)布重要公告，涉及股份增持、控股股東變動(dòng)、設(shè)立控股子公司等。

風(fēng)險(xiǎn)提示
包括汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、需求不及預(yù)期、智駕進(jìn)度不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。汽車(chē)和汽車(chē)零部件行業(yè)周報(bào)

周觀點(diǎn)：以舊換新刺激內(nèi)需 零部件出海利空落地
1.1 乘用車(chē)：智能化+出海共振 看好優(yōu)質(zhì)自主車(chē)企崛起
以舊換新政策有望延續(xù)，刺激內(nèi)需向好。預(yù)計(jì)2024年乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，新能源滲透率提升。看好智能化、全球化加速突破的優(yōu)質(zhì)自主車(chē)企，如比亞迪、吉利汽車(chē)等。
1.2 智能電動(dòng)：長(zhǎng)期成長(zhǎng)加速 看好智能化增量
零部件估值低位，中期成長(zhǎng)不斷強(qiáng)化。看好新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈及智能電動(dòng)增量，推薦T鏈、華為鏈及智能駕駛、智能座艙相關(guān)企業(yè)，如拓普集團(tuán)、德賽西威等。
1.3 重卡：需求與結(jié)構(gòu)升級(jí)共振 優(yōu)選龍頭和低估值
房地產(chǎn)政策利好疊加節(jié)假期公路貨運(yùn)量恢復(fù)，重卡板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。推薦天然氣重卡及排放升級(jí)受益企業(yè)，如中國(guó)重汽。
1.4 摩托車(chē)：消費(fèi)升級(jí)新方向 優(yōu)選中大排量龍頭
中大排量摩托車(chē)市場(chǎng)快速擴(kuò)容，頭部車(chē)企新車(chē)型、新品牌投放加速。推薦中大排量龍頭車(chē)企，如春風(fēng)動(dòng)力。
1.5 輪胎：全球化持續(xù)加速 優(yōu)選龍頭和高成長(zhǎng)
輪胎行業(yè)短期業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，中期智能制造能力外溢，長(zhǎng)期全球化替代?？春醚邪l(fā)實(shí)力強(qiáng)、海外布局多的輪胎企業(yè)，如賽輪輪胎、森麒麟。

本周行情：整體弱于市場(chǎng)
汽車(chē)板塊本周表現(xiàn)弱于市場(chǎng)，A股汽車(chē)板塊上漲0.48%，在申萬(wàn)子行業(yè)中排名第29位。

本周數(shù)據(jù)：11 月第四周乘用車(chē)銷(xiāo)量 57.8 萬(wàn)輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
3.1 地方開(kāi)啟新一輪消費(fèi)刺激政策
多地開(kāi)啟新一輪消費(fèi)刺激政策，政策刺激力度較大，推動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
3.2 價(jià)格秩序穩(wěn)定 競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度有所提升
1月整體新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提升，車(chē)企推出降價(jià)政策以提升銷(xiāo)量。
3.3 1 月第四周乘用車(chē)銷(xiāo)量 57.8 萬(wàn)輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)28.6%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，新能源滲透率超50%。
3.4 2024 年 10 月整體折扣相較于 2024 年 9 月減小
行業(yè)整體折扣率環(huán)比下降，燃油車(chē)折扣力度大于新能源車(chē)。
3.5 PCR 開(kāi)工率維持高位
半鋼胎開(kāi)工率處于近10年高位，國(guó)內(nèi)外需求旺盛；全鋼胎需求仍處低位。